中新網(wǎng)河南新聞6月7日電 為提升上市公司風險管理意識和能力，6月4至5日，由深圳證監(jiān)局、鄭州商品交易所(以下簡稱“鄭商所”)、中國上市公司協(xié)會、資本市場學院聯(lián)合主辦的“深市上市公司高管期貨及衍生品業(yè)務高級研修班”在深圳舉辦。來自全國17個省(市區(qū))的近80家上市公司150余名高管及業(yè)務人員參加培訓。
近年來，為應對大宗商品價格波動對公司經(jīng)營多方面的壓力和影響，越來越多上市公司對風險管理的需求強烈，并主動利用期貨衍生品進行套期保值，提升自身風險抵御能力。
“商品的金融屬性凸顯，地緣政治波動加劇，需求為其提供價格支撐�！比A鑫證券首席經(jīng)濟學家何曉斌介紹，在全球貨幣超發(fā)引發(fā)的高通脹后，美元指數(shù)與大宗商品呈現(xiàn)同向趨勢。地緣風險日益突出，黃金屢創(chuàng)新高。工業(yè)品上行與全球制造業(yè)同期同步，在美中先后主動補庫的背景下，制造業(yè)需求支撐工業(yè)品價格走強，大宗商品整體上漲。
“利用期貨市場進行套期保值逐漸成為市場共識�！迸c會企業(yè)人士表示，越來越多的公司開始利用期貨及衍生品工具，應對匯率波動、原材料價格上漲、成品銷售受阻、庫存貶值等方面的風險。
據(jù)了解，2023年，境內實體上市公司共有1300多家發(fā)布套保相關公告。今年1-4月有超過1000家上市公司發(fā)布套期保值公告，其中開展商品期貨套保的上市公司超300家，同比增長17%，累計套保額度超過2600億元，涉及電子、基礎化工、電力設備、機械設備、醫(yī)藥生物等29個行業(yè)。
據(jù)中國上市公司協(xié)會黨委委員、副會長余輝介紹，今年3-4月，中上協(xié)專門針對“實體上市公司期貨衍生品市場參與情況”開展了一項問卷調查，從調查結果來看，外匯風險是目前上市公司面臨的主要風險，但僅有不到一半的上市公司開展了外匯風險管理。從參與商品期貨市場交易的上市公司情況看，上市公司參與的前三大品種為有色金屬、能源化工和農產(chǎn)品。其中91%的上市公司“直接參與”商品期貨市場，97%的上市公司表示參與商品期貨市場目的為套期保值，上市公司套保對象依次是原材料、產(chǎn)品、已確定的未來產(chǎn)能。
余輝認為，這些既體現(xiàn)出實體上市公司對期貨衍生品工具認可度增強，也體現(xiàn)了期貨市場在服務實體經(jīng)濟方面取得顯著成績�！霸谏鲜泄纠闷谪浐脱苌啡〉瞄L足進步的同時，我們也應當看到，與成熟資本市場相比，我國上市公司參與套期保值的空間仍然很大。”
山東�；瘓F有限公司期貨部王炳森對余輝的觀點表示認同。
王炳森提出，隨著經(jīng)營難度的增加，部分上市公司一方面積極探索融合套期保值和基差貿易，通過在場內開展套期保值業(yè)務，對沖價格波動風險；同時，在場外開展基差貿易，推動貿易商和終端客戶參與基差點價，促進現(xiàn)貨貿易轉型升級。另一方面，通過期貨期權組合策略，進一步優(yōu)化企業(yè)套期保值方案，節(jié)約資金成本、增加經(jīng)營利潤，提升抗風險能力。
在道道全糧油股份有限公司投研經(jīng)理陳朝陽看來，套保效率的提升代表的是期貨市場對實體企業(yè)的服務進一步深化，亦是期貨市場服務實體經(jīng)濟的能級提升。
據(jù)悉，在證監(jiān)會組織的2023年期貨品種功能評估中，鄭商所的白糖、PTA等12個品種評級為A，較2022年增加6個品種。具體來看，80%以上的參評品種套保效率在90%以上。
值得一提的是，期貨交易所和期貨經(jīng)營機構采取多種服務手段，幫助企業(yè)渡過難關。如通過期貨交割、期轉現(xiàn)、倉單交易等多種期現(xiàn)“轉換”途徑，在期貨市場幫助企業(yè)實現(xiàn)采購和銷售；靈活利用倉單服務，幫助企業(yè)盤活庫存、緩解現(xiàn)金流壓力。近年來，期貨公司作為期貨市場服務實體經(jīng)濟的重要載體，綜合實力、業(yè)務模式、服務水平均得到較大提升。
“上市公司作為實體經(jīng)濟基本盤，是期貨市場產(chǎn)業(yè)服務的重要群體。引導上市公司合規(guī)有序參與期貨市場，既是企業(yè)發(fā)展需要，也符合國家政策導向�！编嵣趟h委委員、副總經(jīng)理王曉明表示，鄭商所將更好發(fā)揮期貨市場服務實體經(jīng)濟的功能，為助力上市公司高質量發(fā)展貢獻更多期貨力量。(完)
