“波斯信使綜合癥”的由來
著名投資家查理·芒格的智慧箴言錄《窮查理寶典》中提到一個心理學(xué)名詞——“波斯信使綜合癥”，和中國的成語、諺語一樣，這個名詞的背后也有一個小故事。
從前有一個波斯國王，他無法接受信使們帶回來的壞消息，每次聽到壞消息時(shí)他的第一反應(yīng)都是殺掉信使，而不是根據(jù)收到的消息采取行動。久而久之，信使們不再給他帶回壞消息，國王沉浸在好消息筑成的幻覺中。由于國王一直聽不到壞消息，連敵人發(fā)起進(jìn)攻的消息他也不知道，最后便亡國了。實(shí)際上，是否真的存在這樣一個波斯國王并不可考，但波斯信使綜合癥在現(xiàn)代生活中卻很常見。
期貨市場是傳遞信息的“使者”
期貨市場上來自四面八方的交易者帶來了大量的供求信息，作為信息流的集散地，期貨市場自然地成為了向現(xiàn)貨市場買賣雙方傳遞信息的“使者”。每當(dāng)遇到大宗商品價(jià)格大幅波動，常有人因?yàn)槠谪浭袌霭l(fā)揮了信使作用(期貨價(jià)格變動早于現(xiàn)貨價(jià)格)，而誤認(rèn)為是期貨市場導(dǎo)致了現(xiàn)貨價(jià)格波動。事實(shí)上，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格是同一商品的兩種價(jià)格形式，受到相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，二者的變動趨勢基本一致。期貨價(jià)格變動之所以早于現(xiàn)貨價(jià)格，主要是交易標(biāo)的和交易機(jī)制等的差異，導(dǎo)致期貨市場對信息的反應(yīng)比現(xiàn)貨市場快。
更通俗地講，期貨與現(xiàn)貨市場之間的關(guān)系就像“閃電與打雷”。當(dāng)帶有不同電荷的云層由于運(yùn)動而縮小到一定距離時(shí)，正負(fù)電荷之間強(qiáng)大的電勢差將空氣擊穿而發(fā)生瞬間放電，放電時(shí)產(chǎn)生的火花和聲音就是閃電和雷聲。閃電和打雷實(shí)際是同時(shí)發(fā)生的，但光在空氣中的傳播速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于聲音，所以人們總是先看到閃電，后聽到雷聲。我們可以把閃電看作是打雷的信使，但是卻不能認(rèn)為打雷是閃電這個信使引發(fā)的。同樣，期貨市場是傳遞信息的“使者”，但不是信息的源頭，更不會左右現(xiàn)貨價(jià)格的波動。
實(shí)際上，無論是否存在期貨市場，現(xiàn)貨市場都會遵循自身基本面規(guī)律漲漲跌跌。例如，在蘋果期貨推出前的2013年，由于春季霜凍和花期降雨，以及夏季主產(chǎn)區(qū)持續(xù)兩個月干旱，全國蘋果產(chǎn)量較上一年僅增長1.35%，蘋果價(jià)格從2013年最低2.92元/公斤上漲至2014年最高7.37元/公斤，漲幅約152%；在蘋果期貨推出后的2018年，主產(chǎn)區(qū)遭遇霜凍災(zāi)害，全國蘋果產(chǎn)量大幅下滑，較上一年減少5.21%，蘋果價(jià)格從2018年最低5.05元/公斤上漲至2019年最高12.80元/公斤，漲幅約153%。在蘋果價(jià)格變動過程中，蘋果期貨作為信使，較早地傳遞出產(chǎn)量縮減、價(jià)格預(yù)期走高等信息，為蘋果現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營提供了價(jià)格信號參考。
期貨市場作信使，現(xiàn)貨市場生產(chǎn)經(jīng)營有抓手
陜西省白水縣盛隆果業(yè)有限責(zé)任公司總經(jīng)理侯保智通過關(guān)注蘋果期貨價(jià)格，判斷當(dāng)年新季蘋果可能出現(xiàn)貨源緊張、收購價(jià)上漲的情況，于是在蘋果還未下樹時(shí)就與果農(nóng)簽訂合同鎖定了貨源，蘋果新產(chǎn)季的采購進(jìn)度和采購規(guī)模都得到了保障。
陜西省延長縣安溝鄉(xiāng)王良溝村果農(nóng)史功福通過蘋果期貨市場及相關(guān)宣傳，了解到當(dāng)年國內(nèi)蘋果主要產(chǎn)區(qū)受災(zāi)比較嚴(yán)重，雖然他自己種植的蘋果沒有減產(chǎn)，但一改過去“聽果商報(bào)價(jià)，自己估摸差不多就賣”的做法，主動和果商議價(jià)，最終訂貨價(jià)格為3.7元/斤，較上年一公斤多賣1.1元，當(dāng)年賣果收入增加1.6萬元。
在河南省三門峽市，蘋果期貨被果農(nóng)親切地稱為“早知道”。靈寶市農(nóng)夫果品專業(yè)合作社理事長韓同雷認(rèn)為，蘋果期貨讓果農(nóng)早早地知道了蘋果能“賣啥價(jià)”，外地客商來地頭收蘋果，關(guān)于收啥價(jià)、賣啥價(jià)，雙方不再“拍腦袋”，而是參照“期貨價(jià)”。
上到企業(yè)，下到農(nóng)戶；上到生產(chǎn)經(jīng)營，下到種植銷售，期貨市場的“信使”作用日益凸顯。
“波斯信使綜合癥”對比“兩軍交戰(zhàn)，不斬來使”
我國素來享有“禮儀之邦”的美譽(yù)，對“波斯信使綜合癥”的警惕早在春秋時(shí)期就有所體現(xiàn)，“兩軍交戰(zhàn)，不斬來使”這一不成文的戰(zhàn)爭規(guī)定就是較好的例證。“兩軍交戰(zhàn)，不斬來使”中的“使”是指戰(zhàn)爭雙方中一方派出向另一方傳遞信息的使者，而期貨市場則是向現(xiàn)貨市場買賣雙方傳遞信息的使者。使者的職責(zé)僅是傳遞信息，無論來自利益相關(guān)方還是第三方，使者本身都是沒有錯的，更不應(yīng)受到不公平的對待。因此，理性看待期貨市場的信使角色，充分利用期貨市場所傳遞出的信息輔助生產(chǎn)經(jīng)營，警惕出現(xiàn)“波斯信使綜合癥”。
“兵交，使在其間可也�！爆F(xiàn)貨買賣，期貨為使，亦可也。(鄭州商品交易所)
